PCB上游材料廠商前三季財報出爐

　　PCB上游材料廠商前三季財報出爐，銅箔基板廠包括聯茂(6213)、臺光電(2383)、臺耀(6274)三季的獲利均較上一季大增逾倍，不過其他業者卻表現相對不理想，華韡(5481)由盈轉虧，即將上柜掛牌的尚茂(8291)也出現20%的衰退幅度。在玻纖布廠的部分，富喬(1815)三季的獲利略優于上一季的表現，建榮(5340)則在損益兩平附近。

　　PCB上游材料銅箔基板廠今年飽受際銅價上沖下洗之苦，大舉增加成本控管的難度，為了改善財務結構，不約而同紛紛往環保基材、無鹵基材發展。以今年前三季的財報來看，臺光電成功搭上智能型手機、平板計算機需求熱潮，前三季合并毛利率達16.69%，居同業之冠，不過仍低去年同期17.95%的表現，稅后凈利為6.9億元，年減24%，EPS 3.14元。

　　聯茂前三季合并毛利率為12.64%，也低于去年同期15.51%，受到成本升高壓力不小，稅后凈利為9.41億元，年減25%，EPS3.14元。聯茂雖然平鎮廠先前發生嚴重火警，所幸對岸資產豐沛，得以將訂單進行調配，對于下半年的營運影響有限。

　　臺耀今年前三季合并毛利率守住10%，較去年同期減少4.69個百分點，稅后凈利1.74億元，較去年同期明顯衰退50%，EPS0.75元。

　　另外，華韡前三季合并毛利率為負的6.98%，在處分常熟廠的獲利貢獻后，稅后凈利達6254萬元，較去年同期仍衰退14.5%，EPS0.63元。

　　即將上柜掛牌的尚茂今年的獲利表現也不理想，前三季毛利率12.22%，遜色于去年同期14.65%，稅后凈利2838萬元，年減65%，EPS 0.42元。

　　合正(5381)前三季合并毛利率從去年同期的8.27%嚴重下滑至1.49%，稅后虧損2.64億元，EPS -0.88元。

　　若以三季單季的獲利表現而言，雖然銅箔基板三季面臨不小的跌價壓力，不過聯茂、臺光電、臺耀在業績成長以及匯兌收益等幫助下，稅后凈利分別達3.22億元、3.02億元、0.51億元，較上一季均大增逾倍，至于尚茂稅后則小賺393萬元，較上一季減少20%，華韡則由盈轉虧0.51億元，表現相對遜色。

　　玻纖布廠的部分，富喬、德宏、建榮三季在客戶拉貨保守與價格下跌沖擊下，業績均不如二季的表現，其中又以德宏、建榮分別減少超過20%，富喬靠著工業級玻纖紗業務支撐，不僅營收表現相對抗跌，獲利也略優于上一季的水平。

　　反觀德宏、建榮三季的獲利并不理想，德宏三季稅后凈利僅0.21億元，較上一季大減70%，建榮也僅達到損益兩平。

　　以前三季獲利來看，富喬毛利率達25.78%優于同業，但卻明顯低于去年35.98%，即是受到跌價沖擊；而稅后凈利5.79億元，年增率1.88%，其中所得稅回沖利益貢獻1.3億元之多，EPS 2.05元。

　　德宏雖然積極往玻纖紗垂直整合，不過效應尚未顯現，前三季合并毛利率21.46%，低于去年同期23.07%，稅后凈利1.84億元，年減55%，EPS0.91元。

　　建榮與日東紡合作，希望提高薄布生產技術，但受到整體大環境不佳拖累，與市場價格競爭波及，建榮三季僅達到損益兩平，前三季毛利率8.24%，較去年同期減少10個百分點之多，稅后凈利為2824萬元，年減73%，EPS0.14元。